我國的鍍鋅管社會庫存已基本確定沖高回落的格局，后期繼續(xù)突破年內高點的可能性不大。隨著天氣的逐漸暖和起來，戶外工程項目正在大量開工，預計后期的去庫存有望加速，然產(chǎn)能調整的實質性效果一時難以體現(xiàn)，4月下旬粗鋼產(chǎn)量不降反增，預計在3月份還將繼續(xù)保持高位，供應壓力難有明顯的緩解。雖然經(jīng)銷商庫存壓力不大，資源多集中在鋼廠手中，但考慮到行情延續(xù)弱勢，鋼廠定價與市場仍有差距，商家拿貨積極性較弱，庫存控制謹慎。從終端情況看，目前房地產(chǎn)項目資金面整體較緊，按需拿貨較多，工程進度普遍放緩，此外價格持續(xù)回落也加重了終端采購的觀望情緒，而目前主要需求集中在市政項目上，回款情況據(jù)商家反饋同樣較差�？紤]到鋼廠壓力加大，經(jīng)銷商拿貨積極性不高，不排除部分鋼廠給予商戶暗補或者對前期合同進行追補的可能。這雖然能在一定程度上刺激經(jīng)銷商的拿貨情緒，但同時也削弱了市場價格支撐。 對于后期國內鋼材市場而言，鋼材市場價格雖然不會出現(xiàn)大幅度的上漲行情，但此利好提振對市場心態(tài)起到很大的積極作用，價格出現(xiàn)明顯下跌的可能性較小，考慮到當前鋼材庫存量處于較高水平，去庫存化還需一段時間，在庫存壓力沒有得到明顯緩解，鍍鋅管終端有效需求為明顯釋放的情況下，鋼材市場還將盤整為主。 盡管隨著市場去庫存的緩慢啟動，國內鋼市供求在向“弱勢平衡”轉好；但上周初受到資本市場暴跌、國內經(jīng)濟走勢疲軟等重大利空襲擊，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上的煤、焦、鋼、礦等期貨及遠期市場普遭重創(chuàng)，期螺、期礦更是迎來首個跌停，引導現(xiàn)貨鋼價不斷下探底部，目前鋼材現(xiàn)貨價格已經(jīng)跌至2009年以來新低，螺紋鋼等個別鋼種報價甚至跌至2007年以來低點。盡管短期內尚且難以形成更多的實質性需求釋放，但城鎮(zhèn)化規(guī)劃中的棚戶區(qū)改造加速、保障房項目相繼進入開工階段；另外相關配套的基礎設施建設啟動，均將快速拉動當?shù)厥袌鲣摬男枨蟮尼尫�；而與此同時，鑒于對后期市場信心的增強，此前低庫存操作的商家在價格底部均有補庫存需求，因此，市場的積極性將逐步回升。 總的來說，當前鋼材市場已經(jīng)進入庫存下降周期，下游各項工程項目陸續(xù)啟動，后期需求要素釋放也會加快；然而一季度國內經(jīng)濟下滑已經(jīng)難以改變，下行風險依舊較大；且上游鋼廠1~2月粗鋼日產(chǎn)量創(chuàng)下歷史新高的221.8萬噸的歷史新高，壓力仍存；更主要的是原材料市場底部反彈力度較弱，成本支撐明顯不足，筆者認為，本周國內鋼市底部震蕩為主，鍍鋅管試探性反彈高度有限。http://sxzhixin.cn/
